Market Abuse Regulation’s Insider List for Market Integrity
Under the Market Abuse Regulation (MAR), the insider list is more than a compliance task—it’s a critical instrument for market integrity. How you manage it is a direct reflection of your company’s governance culture, especially after a major transaction. Here are a few key insights on transforming this obligation into a strategic asset:
- It’s a risk management tool, not a checkbox. A meticulously maintained insider list is your first and best line of defence in a regulatory investigation, proving robust control over sensitive, price-moving information.
- Process integrity is paramount. Compliance lies in the entire lifecycle: precise, contemporaneous timestamps, a GDPR-compliant process for handling personal data, and written acknowledgements from every insider.
- Proactively manage external advisors. While law firms and banks must keep their own lists, the issuer remains fully responsible. Embed clear MAR compliance obligations into engagement letters to verify their processes.
- The regulatory landscape is evolving. The EU Listing Act is set to simplify data requirements, removing the need for personal phone numbers and home addresses. Staying ahead of these changes is key. For a fuller analysis of the practical challenges, from post-merger integration to managing dual-listings, listen to the full episode: “MAR’s Insider List for Market Integrity”.
Apple Podcasts: https://podcasts.apple.com/us/podcast/mars-insider-list-for-market-integrity/id1811791497?i=1000728147177
Spotify: https://open.spotify.com/episode/1lpxZhJaOrqlr0QUHwNxCu?si=rVOF_iXbTTOIQIo1kTKkeA
YouTube: https://youtu.be/uuXrqLNPzHk
— VERSION FRANÇAISE —
Selon le règlement sur les abus de marché (MAR), la liste d’initiés est bien plus qu’une simple formalité. C’est un outil essentiel pour l’intégrité du marché, et sa gestion reflète directement la culture de gouvernance de votre entreprise, surtout après une opération majeure.
Voici quelques points clés pour transformer cette obligation en un atout stratégique :
- C’est un outil de gestion des risques, pas une case à cocher. Une liste d’initiés méticuleusement tenue est votre meilleure défense lors d’une enquête réglementaire, démontrant un contrôle rigoureux des informations sensibles.
- L’intégrité du processus est fondamentale. La conformité repose sur l’ensemble du cycle de vie : horodatage précis et contemporain, un processus de collecte des données conforme au RGPD et l’accusé de réception écrit de chaque initié.
- Gérez les conseillers externes de manière proactive. Bien que les cabinets d’avocats et les banques doivent tenir leurs propres listes, l’émetteur reste entièrement responsable. Intégrez des obligations claires de conformité à MAR dans les lettres de mission.
- Le cadre réglementaire évolue. Le “EU Listing Act” devrait simplifier les exigences en matière de données, en supprimant la nécessité de collecter les numéros de téléphone et adresses personnels. Anticiper ces changements est crucial.Pour une analyse complète des défis pratiques, de l’intégration post-fusion à la gestion des doubles cotations, écoutez l’épisode intégral : “La Liste d’Initié : outil Stratégique – MAR au Luxembourg”.
Apple Podcasts: https://podcasts.apple.com/us/podcast/la-liste-diniti%C3%A9-outil-strat%C3%A9gique-mar-au-luxembourg/id1824719233?i=1000728146849
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